【买什么股票好】深度好文:经济的六个周期如何配置资产?现阶段该买什么股票?

发布时间:2019-12-15 20:06:23 来源:黑马财经圈 关键词:买什么股票好
深度好文:经济的六个周期如何配置资产?现阶段该买什么股票?
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原文标题:深度好文:经济的六个周期如何配置资产?现阶段该买什么股票?
原文发布时间:2018-12-05 16:23:09
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文/陈嘉伟

《积极型资产配置指标》第五篇


这篇文章要谈《积极型资产配置》的核心内容,在经济的6个阶段要怎么做投资。

为什么经济是六个阶段呢?因为我们主要谈债券,股票,商品三种类型的资产,而它们每一个都会有二个拐点,顶部和底部,加起来就是6个阶段,一个完整的经济周期是从债券熊市开始的,直到商品牛市结束,我们需要学会的是如何识别,判断现在正处于什么经济周期,每个阶段应该怎么配置资产,然后你就会像一个农夫一样根据四季来决定种什么农作物了。

深度好文:经济的六个周期如何配置资产?现阶段该买什么股票?

在第一个阶段,经济开始陷入衰退,为了刺激经济增长所以信贷条件放宽了,利率降低了,同时美联储向市场注入了更多的流动性货币。在这个情况下你应该持有高等级的债券,所谓高等级就是信用等级高的,因为这个阶段经济处于急速下降时期,企业破产清算的风险很大,所以高等级债券是安全的,除了债券你也可以持有一些现金等价物,比如货币基金,3个月的国库券等,但是期限不能超过1年,因为这个阶段的利率变化很大,期限超过1年的现金资产风险很大,包括银行定期存款都是不行的。货币基金和债券的收益率在整个经济周期中阶段一是最高的。

这个阶段股票和商品市场都处于熊市,跌下去深不见底,除了公用事业,金融(银行,劵商)等少数几个行业可能会有逆市表现外股市整体表现疲软, 与原材料有关的股票一般会发生亏损,比如有色金属,煤炭钢铁,矿产等。房子也不能买,因为这个时候经济才刚刚开始疲软,还会继续往下跌。

所以这个阶段最好不要持有股票,或者最多持有一些公用事业,金融行业的股票,资产配置以债券和现金为主。

那怎么定义这个阶段?

这个阶段是经济从过热走向降温的阶段,所以利率从顶峰开始往下降,那什么情况下是利率顶峰?

1 当利率高于12个月的移动平均线(收益率低于12个月移动平均线),连续加息3次,2经济增速连续二个季度下降,3 这个时候沪深300指数和原材料现货价格指数也低于12个月移动平均线。

当这些信号出现的时候,阶段一就会出现。

阶段二

第一阶段过去之后,经济处于衰退期,这个时候执行了和第一阶段相反的动作,降息,向市场释放基础货币,为的就是刺激经济走出低谷。

在这个阶段只有商品市场还处于熊市,而股票和债券已经开始进入牛市,所以现金的重要性不像第一个阶段那么重要的了。

债券还是有一定的收益,但是远不如股票了,所以这个阶段主要持有股票,在你的资产配置中应该有75%的比例,当然具体看你自己的风险承受能力,年龄和收入等,比如你要五六十岁了,那么股票的比例可以低一点,如果你只有二三十岁,股票的比例更高一点也是可以的,因为你能承受损失。

而债券的比例控制在25%以下,因为经济环境在整体改善,所以投资者信心很足,所以这个阶段垃圾债的收益比政府债券和高等级公司债要大, 为了降低风险你应该买债券基金,这样即使其中的某一个出现了问题,你的损失也远小于你的收益。

股票主要买对利率敏感的行业,比如公用事业,天然气,水利,地产等,他们是资本密集型行业,一旦利率降低将释放大量红利,这是阶段二的主要股票投资方向。

而随着降息,银行,保险,劵商却也会业绩疲软,房子,大宗商品还会继续下跌,所以不能买,资源型股票会跌到底部。

当以上这些板块对利率非常敏感,如果没有降息那么应该怎么投资呢?你应该买消费品行业的股票,这个时候消费品行业的股票处于低估值区间,接下来会给你很好的回报。

在商品中,黄金是最先走出独立行情的,有时候会领涨1年甚至更长。

怎么判断阶段二的到来?第一,央行有没有降息,而且是连续的降息?,贷款利率,银行之间的拆借利率是否在不断的降低?这往往是标志性的信号,当这些发生就会带来阶段二,股市本身的大涨也是一个信号,比如上证指数从2500点上涨了25%到到达了3000点以上,如果这个时候你进入股市最好不要追高,股市还会有回调,很少有一路向上的行情,而是在涨涨跌跌中向上,所以你应该等一等。

深度好文:经济的六个周期如何配置资产?现阶段该买什么股票?

阶段三

这个阶段经济开始恢复了,所有的资产类别都开始涨了,通货膨胀是这个阶段的特点之一,所以最好不要持有现金,往往收益是负的。

再看债券,债券的价格会在这个阶段的后期下跌,继续持有债券的机会成本很高,如果这个阶段一直持有最终的收益是负的,所以你应该降低债券在你的资产中的比例,尤其是5年期以上的长期债券应该清零,最多持有一些期限1年以内的短期债。

再看股市

这个阶段牛市已经全面来临,但也会有不断的回调。

因为商品的价格已经开始上涨,所以对应的股票也会上涨,所以要关注那些对通货膨胀敏感的股票,比如采矿,石油等行业股票,可以购买这些板块的基金,这样省去了你自己挑选股票的难度。

但对利率敏感的行业,比如前面说的公用事业股票,银行股表现相对其他版块的股票来说表现不太好。

这个阶段你的股票持仓中还应该有一些成长股,小市值股票,他们的表现会比大盘蓝筹股好,而因为牛市的全面来临你不需担心下跌。

阶段四

这个阶段债券已经开始熊市,股票和商品市场继续保持牛市,在这个阶段要密切关注利率变化,而利率的变化通常是根据商品价格进行的,比如CPI,房价暴涨,为了压制通货膨胀就会提高利率,这对股市和债券就是大利空。在阶段上你就应该要减持债券了,如果你还没有这样做,阶段四是你最后的机会,因为接下来马上就是债券的熊市,价格会大幅度下跌。

因为这个阶段利率在不断上涨,通货膨胀在不断继续,所以现金也要保持在最低的比例。

股市,这个阶段你应该把你手里的一些周期性股票换成收益驱动型股票,比如把公用事业,金融业,通信业,交通运输业的股票换成消费行业股票,超市,食品饮料等,因为周期性行业接下来会表现的很糟糕,而消费股在这个阶段表现非常强劲,

阶段五

这个阶段只要商品市场依然保持牛市,而债市,股市已经是熊市了

所以这个阶段现金的持有比例在你的投资资产中应该开始增加,而债券因为通货膨胀的原因,所以风险很大,会带给你很大的损失,你应该在阶段三,阶段四的时候就开始抛售债券了。

股市在这个阶段领先的行业已经全面开始下跌,而滞后的行业会继续保持上涨,所以整个市场看起来是上涨的,但是你不应该被表面的现象疑惑。这个阶段大部分的股票在下跌,而基础行业,资源型行业,原材料行业为主的股票还会上涨很厉害,所以你的股票的持仓这个时候应该持有这些行业的股票,这对于经济周期来说是滞后的行业,

商品市场依然是牛市,但也处于最后疯狂的阶段,所以这些资产要卖掉变成现金,但是很难判断什么时候会到价格顶点,所以你可以依次清仓,比如到达某个价格后,每上涨10%就清仓30%。

阶段六

这个阶段债券,股票,商品市场全部处于熊市之中,股票和商品价格下跌速度非常快,所以非常危险,所以这个阶段是现金为王。

这个阶段是通货膨胀最严重的时候,利率会到达顶峰,经济越来越疲软,大量的金融问题会集中爆发,债券的价格会跌的很低,所以可以考虑慢慢的买入一些债券,这会在下一个牛市给你带来可观的收益。

这个阶段到了之后,你应该把所有股票都清零,这是牛市的顶点,接下来就是急速下跌的大熊市,尤其是在通货膨胀期间收益最多的股票会暴跌,所以如果你不这样做会给你带来极大的损失。

深度好文:经济的六个周期如何配置资产?现阶段该买什么股票?

小结一下:

1 阶段之间的转换在当时并不清晰,信号也不够明确,往往事后才知道那是底部或者顶部,所以进行资产之间的配置转换要逐步的进行。在经济环境已经发生了明显的转变,但是这种转变还没有体现到价格里的时候,你可以把资产大量转移,那进入股市的信号是什么?比如股市已经超过了12个月平均线,市场基准利率下降到了历史低谷,,股市的整体市盈率达到或者低于历史最低水平了,这都是进入股市的明确信号。然后根据股市领先板块,同步板块和滞后板块的规律购买相应的股票。

那逃离股市的信号呢?

当大盘指数已经上涨到最低点的一倍以上了,比如上证指数达到了5000点,或者整体市盈率超过历史平均水平了,比如现在大盘的整体市盈率在12倍左右,当整体市盈率达到40倍你就应该要准备逃跑了,还有央行连续加息3次,市场基准利率大幅度上升,可以参考余额宝收益,达到2%以上就要小心了,还有股市的整体收益率,也就是市盈率的倒数,当小于3%的时候,说明股市已经泡沫很大,以上信号出现你就可以逐步的卖出股票,然后按照六个阶段的资产配置建议执行。

3 在阶段一的资产组合中,主要持有现金和高等级债券,股票主要持有一些领先行业的股票,比如劵商股票。

在阶段二资产配置中主要持有股票,因为他接下来会猛涨,债券也不错,但比阶段一的收益率下降了不少,当然更比不上股票。这个阶段主要持有对利率敏感的行业股票,比如公用事业,天然气,水利等。

阶段三股票已经猛涨,速度已经下降了一点,这时候现金持有的比例应该是最低的。

这个阶段的股票应该持有一些成长股,优质小盘股,还有受益于通货膨胀的商品,比如采矿,石油,基建,地产等。

阶段四要开始减少债券在资产中的比例,同时清仓5年以上的长期债券,股票要转换成为中期领导行业和收益型行业,比如消费品,食品饮料等。

阶段五要开始逐步减少股票的比例,并开始增加现金,股票以基础行业,资源型行业,原材料行业为主,因为这些经济周期滞后行业的股票还会上涨很厉害,

阶段六是现金为王,清空股票,同时购买一点价格跌到历史低谷的债券,然后就是经济周期的下一个轮回。

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那现在处于什么阶段呢?

从长周期角度看,中国经济走过了30多年的高速增长期,尤其是自2001年加入WTO之后中国的GDP增速非常快,货币发行量很大,超过GDP总量的一倍以上,所以通货膨胀很严重,主要体现在房价上面。

为了给经济降温,我们从2016年底开始执行去杠杆,M2的增速降低到10%以下,这实际上就是经济周期阶段一的加息,收缩货币流动性,所以目前企业才会那么缺钱,动不动就股权质押爆仓,所以我们目前正处于第一阶段和第二阶段的中间,从资产的角度看,债券依然是牛市,股市已经跌到了底部,劵商已经有一轮的领涨,所以接下来经济会迎来第二个阶段,在你的资产配置中股票应该是最大的比例,具体配置的行业可以参考阶段二的建议。我们也要看到即使在阶段一,我们的利率并没有大幅度下降,具体牛市什么时候来临,也还需要等待。

当然这个周期绝不是像手表一样准确,就像极端时候夏天也会下雪一样,任何一种投资方法如果100%有效,那么很快就会被所有的人模仿,最终也就会失去效果。

今天的内容就到这里,明天见!


罗莱生活(002293)牛叉诊股

以下罗莱生活002293股票牛叉诊股、牛叉诊股数据基于历史,不代表未来趋势;诊股基于模型与测试,需要投资者根据不同行情合理运用、独立判断、控制风险。
诊断日期:2019年11月18日 12:13。


002293牛叉诊股综合评分:4.8

002293牛叉诊股机构评级:减持。

短期趋势:弱势下跌过程中,可逢高卖出,暂不考虑买进。

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002293牛叉诊股总评:

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诊断日期:2019年11月18日 12:13。

【智能盯盘】 罗莱生活均线死叉形态,股价跌0.56%【罗莱生活】

发布日期:2019-11-13

11月13日讯,罗莱生活(002293)今日09时47分股价跌0.56%,报价9.01元,涨幅为-0.56%,成交量0.04万手,换手率0.01%,振幅为0.78%,量比0.34

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罗莱生活

【智能盯盘】 罗莱生活 macd死叉形态,股价涨0.00%【罗莱生活】

发布日期:2019-11-12

11月12日讯,罗莱生活(002293)今日11时13分报价9.0元,成交量0.57万手,换手率0.07%振幅为1.11%量比0.70

技术面:罗莱生活(002293)股价位于60日均线下方,K线属于macd死叉形态,技术上属于弱势走势。

资金面:截止今日11:13罗莱生活(002293)主力流入132万元,主力流出123万元,主力净流入9万元。

基本面:罗莱生活(002293)主营业务为标准套件类、被芯类、家具、其他收入之和2019三季报显示, 其营业收入33.95亿元 ,同比增长-1.64%归属于上市公司股东的净利润3.58亿元 ,同比增长-5.00%


罗莱生活
原文标题:深度好文:经济的六个周期如何配置资产?现阶段该买什么股票
原文发布时间:2018-12-05 16:23:09
原文作者:黑马财经圈。

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